کاهش معاملات در بایننس و دیگر صرافی‌های بزرگ ارز دیجیتال کارشناسان را سردرگم کرده است
کارشناسان بازار ارزهای دیجیتال با چالشی روبرو هستند که درک آن برایشان دشوار شده است: چرا معاملات در صرافی‌های بزرگ در حال کاهش است، در حالی که قیمت بیت‌کوین در حال افزایش است یا حداقل در ثبات نسبی قرار دارد؟ آیا تنش‌های ژئوپلیتیکی عامل اصلی این کاهش است؟
طبق گزارش CCData، حجم معاملات بازار نقدی در بایننس، بزرگ‌ترین صرافی ارز دیجیتال جهان، در ماه سپتامبر با کاهش ۲۳ درصدی به ۳۴۴ میلیارد دلار رسید؛ این کمترین میزان معاملات ماهانه از نوامبر ۲۰۲۳ تاکنون است.
این کاهش تنها به بایننس محدود نمی‌شود. سایر صرافی‌های بزرگ از جمله OKX، HTX، Coinbase، Kraken و Bybit نیز به ترتیب کاهش ماهانه ۲۵ درصد، ۲۴ درصد، ۳۰ درصد، ۲۵ درصد و ۲۰ درصدی را گزارش کرده‌اند. جیکوب جوزف، تحلیلگر ارشد تحقیقاتی CCData، در تاریخ ۸ اکتبر این آمار را به کوین‌تلگراف اعلام کرد.
الکس تسنگ، رئیس بخش معاملات فروش در پلتفرم OSL، این کاهش را در کل فضای دارایی‌های دیجیتال تأیید کرده و اظهار داشت: «در سه ماه گذشته حجم معاملات در این حوزه نسبتاً کم بوده است.»
آنچه این موضوع را عجیب‌تر می‌کند، هم‌زمانی کاهش معاملات با افزایش یا ثبات قیمت بیت‌کوین است؛ یعنی در زمانی که انتظار می‌رفت فعالیت بازار افزایش یابد، شاهد افت آن هستیم.
عوامل احتمالی کاهش معاملات
دلایل متعددی برای کاهش معاملات مطرح شده است. برخی کارشناسان بر این باورند که تنش‌های ژئوپلیتیکی جهانی و انتخابات آتی آمریکا می‌توانند باعث عدم قطعیت در بازار شده باشند. همچنین، سیاست‌های پولی سختگیرانه و انتظار سرمایه‌گذاران برای زمان‌های بهتر نیز می‌تواند به کاهش معاملات دامن زده باشد.
تسنگ همچنین به عامل فصلی بودن بازار اشاره کرده و گفته است: «قانون قدیمی بازارهای مالی که می‌گوید ‘در ماه مه بفروش و برو’ ممکن است در اینجا هم صدق کند.» در بازارهای سنتی، قیمت‌ها معمولاً بین ماه‌های مه و اکتبر کاهش می‌یابد و به نظر می‌رسد این الگو به بازار ارزهای دیجیتال نیز سرایت کرده است.
درخشش بیت‌کوین در سپتامبر
با وجود این کاهش، بیت‌کوین عملکرد بسیار خوبی در سپتامبر داشت. بر اساس گزارش سه‌ماهه Kaiko در اکتبر ۲۰۲۴، بیت‌کوین در ماه سپتامبر بیش از ۸.۴ درصد رشد داشته است. این رشد بیشتر به دلیل بهبود احساسات بازار و واکنش مثبت به تغییرات سیاست‌های پولی در سطح جهان بود.
با این حال، همه صرافی‌های متمرکز (CEX) دچار کاهش حجم معاملات نشدند. طبق گزارش Kaiko، سهم بازار Crypto.com در سه‌ماهه سوم سال به بیش از ۵۰ درصد رسید و از Coinbase پیشی گرفت.
در گزارش سپتامبر CCData نیز به رشد قابل توجه Crypto.com اشاره شده است. این صرافی در ماه سپتامبر حجم معاملات نقدی خود را ۴۰.۲ درصد و مشتقات خود را ۴۲.۸ درصد افزایش داد و به ترتیب به ۱۳۴ میلیارد دلار و ۱۴۹ میلیارد دلار رساند. اکنون این صرافی چهارمین صرافی بزرگ جهان از نظر حجم معاملات است.
با وجود موفقیت Crypto.com، هنوز مشخص نیست که آیا این صرافی می‌تواند به این رشد ادامه دهد. در حالی که بسیاری از صرافی‌ها در ماه سپتامبر کاهش حجم معاملات داشتند، پس از کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا در تاریخ ۱۸ سپتامبر، حجم معاملات در برخی صرافی‌ها مجدداً افزایش یافت.
به گفته جاستین د‌آنتان، رئیس توسعه کسب‌وکار در Keyrock: «بایننس همچنان با اختلاف بزرگ‌ترین صرافی متمرکز است.» او کاهش معاملات در بایننس و صرافی‌های دیگر را به عواملی مانند تغییرات بازار، جابجایی دارایی‌های نهادی و تسویه‌حساب‌های مربوط به پرونده‌های ورشکستگی نسبت داد.
رشد صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX)
نکته دیگری که باید به آن توجه کرد، افزایش تدریجی محبوبیت صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) است. بسیاری از معامله‌گران حرفه‌ای به دلیل امنیت بیشتر و عدم نیاز به اعتماد به واسطه‌های متمرکز، به این صرافی‌ها گرایش پیدا کرده‌اند.
د‌آنتان اشاره کرد که سهم بازار DEXها در معاملات نقدی به ۱۰.۹ درصد در اکتبر افزایش یافته است، اگرچه این میزان هنوز پایین‌تر از بالاترین سطح سالانه در ماه جولای است.
به گفته او، DEXها به دلیل دسترسی به دارایی‌هایی که در صرافی‌های متمرکز موجود نیستند، همچنان در میان معامله‌گران حرفه‌ای محبوبیت دارند.
آیا سرمایه‌گذاران در انتظار رشد پایان سال هستند؟
در نهایت، یکی از توضیحات ساده‌تر برای کاهش حجم معاملات در صرافی‌های بزرگ می‌تواند این باشد که سرمایه‌گذاران منتظر فرصت‌های بهتر هستند. د‌آنتان معتقد است که برخی صرافی‌ها در حال آماده‌سازی برای یک رالی پایان سال هستند و تلاش می‌کنند تا در دوره‌های صعودی، کاربران بیشتری جذب کنند.
گزارش Kaiko نیز اشاره کرده است که برخی از شرکت‌کنندگان در بازار ممکن است همچنان در حالت «انتظار و مشاهده» قرار داشته باشند. جوزف نیز انتظار دارد که در سه‌ماهه چهارم سال ۲۰۲۴، حجم معاملات در صرافی‌های متمرکز افزایش یابد؛ زیرا معمولاً در ۶ سال از ۱۰ سال گذشته، بالاترین حجم معاملات در سه‌ماهه چهارم ثبت شده است.
برای دریافت آخرین اخبار ارزهای دیجیتال و بازی‌های تلگرامی، می‌توانید به کانال تلگرام پینگی بپیوندید همچنین تحلیل بروز ارهای دیجیتال را هر هفته در وبسایت پینگی مطالعه کنید.
