خلاصه
- طراحی ضد تورمی بیت کوین از ابتدای تأسیس تاکنون عامل مهمی در پرایس اکشن آن بوده است.
- به دلیل عرضه ی مهم شوکه کننده، بازار گاو نر دیگری تنظیم شده که در پی هاوینگ امسال رخ می‌دهد.
- stock-to-flow-index (عددی است که نشان می‌دهد برای دستیابی به سهام فعلی، چند سال با نرخ تولید فعلی مورد نیاز است. هرچه عدد بیشتر باشد، قیمت بالاتر خواهد بود) با پیش بینی قیمت ۱۰۰ هزار دلاری بیت کوین در ژوئن ۲۰۲۱، اعتماد به بازار گاونر گفته شده را افزایش داد.
به نظر می‌رسد رویداد اخیر کاهش پاداش بلوک هنوز هم به قیمت بیت کوین فشار می‌آورد. در حالی که بیت کوین کمیاب تر می‌شود، آگاهی در بین سرمایه گذاران در حال افزایش است. چنین پویایی اقتصادی برای کمک به حرکت بیت کوین در طی سالهای آتی به بالاترین سطح ممکن طراحی شده است.
تأثیر مکانیسم ضد تورمی بیت کوین
شوک های عرضه مداوم بر اقتصاد اصلی بیت کوین حاکم است و برای پرایس اکشن آن بسیار مهم است. یک سیستم هاوینگ یا کاهش پاداش بلوک و میزان سختی ماینینگ هر دوهفته، بیت کوین را قادر می‌سازد تا علیرغم همه شرط بندی ها افزایش یابد.
هاوینگ یک رویدادی است که هر چهار سال یک بار در شبکه ی بیت کوین می‌افتد و پاداش های دریافتی ماینرها را برای ماینینگ مجدد یک بیت کوین و عرضه ی ثابت، کاهش می‌دهد.
اولین هاوینگ یا نصف شدن در سال ۲۰۱۲ رخ داد و ماینرها دیدند که پاداش آنها از ۵۰ به ۲۵ بیت کوین رسید. مشابه این اتفاق در سال ۲۰۱۶ رخ داد که پاداش به ۱۲٫۵ کوین کاهش یافت. سومین هاوینگ امسال اتفاق افتاد و حالا ماینرهای بیت کوین ۶٫۲۵ توکن برای هر بلوک دریافت کردند.
داده های تاریخی نشان می‌دهد که تقریباً ۱۲ماه پس از رویداد کاهش پاداش بلوک، تقاضا بیشتر از تعداد توکن هایی است که فعالان بازار مایل به فروش آن هستند. چنین رفتاری منجر به کمبود عرضه می‌شود و در نهایت باعث افزایش قیمت بیت کوین می‌شود.
میزان سختی هر دو هفته یکبار، از بازی ماینرها در ساختار عرضه با استفاده از سود ناخالص آینده، جلوگیری می‌کند. بدان وسیله صرف نظر اط تعداد ماینرهای درون شبکه، مطمئن می‌شوند که همان مقدار بیت کوین برای ماینینگ در دسترس است. Preston Pysh، مؤسس شرکت Pylon Holding این فرآیند را با استخراج طلا مقایسه کرد.
“In this situation, it’s akin to a god enforcing a fixed rate of supply per day regardless of how many workers show up for the job. So if ten people show up to mine, it’s no different than 1 million people showing up to mine. They’ll still find the same amount of gold every day.”
“در این شرایط، این شبیه خدایی است که نرخ عرضه ثابت در روز را اعمال می‌کند، صرف نظر از اینکه چه تعداد کارگر برای کار معرفی می‌شوند. بنابراین اگر ده نفر در ماینینگ حاضر شوند، تفاوتی با ۱ میلیون نفر از حضور در کار ندارد. آنها همچنان هر روز به همان مقدار طلا پیدا خواهند کرد.”
در حالی که ممکن است فرض شود بیت کوین در پیش بینی خودکفایی نقش دارد، صرف نظر از اینکه یک مدل آماری شناخته شده از این موضوع پشتیبانی می‌کند.
دستاورد های عظیم
مدل stok-to-flow یک معیار قدیمی است و برای اندازه گیری کمبود منابع طبیعی استفاده می‌شود. در اصل عرضه فعلی کالای معین و میزان تولید آن را مورد توجه قرار می‌دهد. هرچقدر مقدار stock-to-flow بیشتر شود، عرضه ی کتری وارد چرخه می‌شود.
S/F= stock (مقدار کل قابل دسترس)، flow (تولید سالانه)
مدل S2F نشان می‌دهد که بیت کوین به دلیل هاوینگ اخیر در شرف ورود اندیکاتور سهمی شکل (parabolic) است. براساس عملکرد اندیکاتور قبلی، بیت کوین قرار است طی چند ماه آینده با افزایش کمبود، انفجار قابل توجهی از قیمت را تجربه کند. اگر بار دیگر مدل stock-to-flow ثابت شود، بیت کوین تا ژوئن ۲۰۲۱ به ۱۰۰ هزار دلار افزایش خواهد یافت. صرف نظر از پرایس اکشن در کوتاه مدت، مکانیسم اقتصادی بیت کوین مطمئن می‌شود که با گذشت زمان، قیمت افزایش می‌یابد و آن را به یک ذخیره ایده آل با ارزش تبدیل می‌کند.
