در روز جمعه ۱۸ جولای ۲۰۲۵، دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور ایالات متحده، قانون GENIUS را امضا کرد؛ قانونی که به‌عنوان اولین چارچوب فدرال برای تنظیم استیبل‌کوین‌ها در آمریکا، نقطه عطفی در تاریخ بازار رمزارزها محسوب می‌شود. این قانون که با نام کامل Guiding the Evolution of the New Infrastructure for US Stablecoins شناخته می‌شود، پس از تأیید کنگره و سنا با رأی ۶۶ به ۳۲ و با حضور مدیران برجسته‌ای مانند پائولو آردوینو (مدیرعامل تتر) و برایان آرمسترانگ (مدیرعامل کوین‌بیس) در کاخ سفید به امضا رسید. همزمان، بازار جهانی رمزارزها با عبور از مرز ۴ تریلیون دلار، رکوردی تاریخی ثبت کرد. در این مقاله، جزئیات قانون GENIUS، تأثیرات آن بر بازار رمزارزها، و تحولات مرتبط را بررسی می‌کنیم.
قانون GENIUS چیست؟
قانون GENIUS چارچوبی قانونی برای تنظیم بازار استیبل‌کوین‌ها در ایالات متحده است که اهداف زیر را دنبال می‌کند:
- حفاظت از مصرف‌کنندگان: کاهش ریسک‌های مالی و کلاهبرداری‌ها برای کاربران استیبل‌کوین‌ها.
- جلوگیری از پول‌شویی: کاهش احتمال استفاده از استیبل‌کوین‌ها برای پول‌شویی و تأمین مالی تروریسم.
- تقویت نوآوری: ایجاد فضایی امن و شفاف برای توسعه فناوری‌های بلاکچین و رمزارزها.
- حفظ جایگاه دلار: تقویت موقعیت دلار آمریکا به‌عنوان ارز ذخیره جهانی از طریق استیبل‌کوین‌های مبتنی بر دلار.
- الزامات نظارتی: پشتیبانی کامل استیبل‌کوین‌ها با دلار یا دارایی‌های نقدی معادل، ارائه گزارش حسابرسی سالانه برای شرکت‌هایی با ارزش بازار بیش از ۵۰ میلیارد دلار، و اعمال استانداردهای نظارتی برای صادرکنندگان خارجی.
این قانون به‌عنوان اولین مصوبه بزرگ فدرال در حوزه رمزارزها، شفافیت قانونی بی‌سابقه‌ای را به این صنعت نوظهور می‌آورد.
سخنان ترامپ در مراسم امضا
دونالد ترامپ در مراسم امضای قانون GENIUS با لحنی طنزآمیز اظهار داشت:
«این قانون شاید بزرگ‌ترین انقلاب در فناوری مالی از زمان تولد اینترنت باشد. خیلی‌ها چنین نظری دارند. شما چه فکر می‌کنید؟ اگر بگویید بله، من هم می‌گویم بله! این گامی بزرگ برای تثبیت سلطه آمریکا در حوزه مالی و فناوری رمزارزها است. نیمی از شماها را در دولت قبلی بی‌دلیل دستگیر کرده بودند!»
این سخنان نشان‌دهنده نگاه مثبت دولت آمریکا به رمزارزها و حمایت از نوآوری در این حوزه است.
تأثیر قانون GENIUS بر بازار رمزارزها
- شفافیت قانونی و جذب سرمایه‌گذاران نهادی
یکی از بزرگ‌ترین موانع رشد بازار رمزارزها، نبود قوانین شفاف بود. قانون GENIUS با ارائه چارچوبی مشخص، اعتماد سرمایه‌گذاران نهادی را جلب کرده و ورود مؤسسات مالی بزرگ به این بازار را تسهیل می‌کند. این امر می‌تواند به افزایش نقدینگی و ثبات بازار منجر شود.
۲. تقویت نقش استیبل‌کوین‌ها
استیبل‌کوین‌ها مانند تتر (USDT) و USDC با ارزش بازار بیش از ۲۶۴ میلیارد دلار، منبع اصلی نقدینگی در بازار رمزارزها هستند. قانون GENIUS با ایجاد چارچوب نظارتی، استفاده از استیبل‌کوین‌ها را به‌عنوان ابزار پرداخت امن و سریع تقویت کرده و زمینه را برای پذیرش گسترده‌تر آن‌ها فراهم می‌کند.
۳. رکورد تاریخی بازار: عبور ارزش کل رمزارزها از ۴ تریلیون دلار
روز پنج‌شنبه، بازار جهانی ارزهای دیجیتال برای نخستین‌بار در تاریخ از مرز ۴ تریلیون دلار عبور کرد. این رکورد در شرایطی ثبت شد که سرمایه‌گذاران نهادی به شکل قابل توجهی وارد بازار شده‌اند و تغییرات سیاست‌گذاری در آمریکا هم باعث افزایش اعتماد به بازار شده است.
در زمان نگارش این گزارش، بر اساس داده‌های CoinGecko ارزش کل بازار کمی کاهش یافته و به حدود ۳.۹۴ تریلیون دلار رسیده است.
رمزارزهایی مانند بیت‌کوین، اتریوم، سولانا و ریپل همگی با رشد قابل‌توجهی مواجه شده‌اند. تحلیل‌گران شرکت Kronos Research این اتفاق را نوعی “ارزیابی ساختاری جدید از جایگاه کریپتو در اقتصاد جهانی” توصیف کرده‌اند.
شرکت BTC Markets اعلام کرد مقاومت بعدی بازار را در سطح ۴.۵ تریلیون دلار پیش‌بینی می‌کند، اما هشدار داده که اگر ورودی سرمایه به ETFها کاهش پیدا کند یا شرایط اقتصاد کلان تغییر کند، بازار ممکن است دوباره با فشار فروش مواجه شود.
۴. اظهارات کمیسیون بورس آمریکا (SEC)
هستر پیرس، عضو SEC، درباره این قانون اظهار داشت:
«این مسیر روشن که توسط کنگره ترسیم شده، باید باعث شود SEC نیز راهنمایی‌هایی برای نحوه استفاده ثبت‌کنندگان بورس از استیبل‌کوین‌ها ارائه دهد. از سرمایه‌گذاران و فعالان بازار دعوت می‌کنم با کارگروه رمزارز SEC همکاری کنند.»
این اظهارات نشان‌دهنده حرکت سازمان‌های نظارتی سنتی به سمت پذیرش و تنظیم منطقی رمزارزها است.
تحولات مرتبط در بازار رمزارزها
سرمایه‌گذاری ۲۵۰ میلیون دلاری Thumzup در دارایی‌های دیجیتال
شرکت تبلیغاتی Thumzup Media که دونالد ترامپ جونیور (پسر رئیس‌جمهور) یکی از سهام‌داران آن است، مجوز هیئت‌مدیره برای نگهداری ۲۵۰ میلیون دلار ارز دیجیتال دریافت کرده است. این دارایی‌ها شامل رمزارزهایی مانند:
هستند.
مدیرعامل این شرکت، رابرت استیل، اعلام کرد:
«با تغییرات مثبت در سیاست‌های فدرال آمریکا و شفاف‌سازی قوانین، Thumzup می‌خواهد در خط مقدم این تحول جهانی باقی بماند.»
گفتنی است این شرکت در سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۵ با ۲.۲ میلیون دلار زیان خالص مواجه شد، اما با وجود این ضرر، سهام آن در یک هفته گذشته ۱۷٪ و از ابتدای سال تاکنون بیش از ۲۶۷٪ رشد داشته است.
دیدگاه JPMorgan: توکن‌سازی سپرده‌ها بهتر از استیبل‌کوین‌هاست؟
در گزارشی جدید از سوی جی‌پی مورگان به سرپرستی نیکولاس پانیگیرتزوقلو، آمده است که تنظیم‌گران کشورهای خارجی در حال حاضر به سپرده‌های بانکی توکن‌شده (Tokenized Bank Deposits) بیش از استیبل‌کوین‌ها علاقه دارند.
به گفته تحلیل‌گران:
- این نوع سپرده‌ها با ثبات قیمتی بیشتری همراه هستند.
- در ارزش اسمی بین بانک‌ها قابل تسویه هستند.
- و باعث حفظ “یکپارچگی پول” می‌شوند؛ به این معنا که انواع مختلف پول قابل معاوضه و یکسان باقی بمانند.
در گزارش آمده است که با وجود رشد استیبل‌کوین‌ها در بازار به دلیل نقدشوندگی بالا و کاربری ساده، هنوز هم این رمزارزها پشتوانه‌هایی مثل اوراق قرضه خزانه‌داری دارند و عملاً سرمایه از سیستم بانکی خارج نمی‌شود.
همچنین این سوال مطرح شده که آیا برای بانک‌ها به‌صرفه است که خودشان استیبل‌کوین صادر کنند، آن‌هم در شرایطی که باید ذخایری بدون بهره نزد بانک مرکزی نگه دارند؟
صرافی dYdX پلتفرم اجتماعی Pocket Protector را خرید
صرافی غیرمتمرکز dYdX اعلام کرد که پلتفرم معاملاتی اجتماعی Pocket Protector را خریداری کرده است. این خرید اولین ادغام رسمی dYdX با یک شرکت خارجی محسوب می‌شود.
طبق اعلام آنتونیو جولیانو، مدیرعامل این صرافی، معامله با ترکیبی از پول نقد و توکن dYdX انجام شده و بیشتر اعضای تیم فنی Pocket Protector، از جمله بنیان‌گذاران آن یعنی ادی ژانگ و کایزر کین‌بوت به عنوان رئیس و مدیر رشد به تیم dYdX پیوسته‌اند.
این صرافی قصد دارد در آینده قابلیت‌های اجتماعی جدیدی را به پلتفرم خود اضافه کند، اما هنوز جزئیات دقیق این برنامه‌ها منتشر نشده است.
رویدادهای مهم هفته آینده در بازار رمزارزها
- ۲۱ جولای: انتشار شاخص‌های پیشرو اقتصاد آمریکا
- ۲۲ جولای: سخنرانی جروم پاول رئیس فدرال رزرو در کنفرانس “چارچوب سرمایه‌ای بانک‌های بزرگ“
- ۲۴ جولای: انتشار آمار بیکاری، PMI و فروش خانه‌های نوساز در آمریکا
- ۲۴ جولای: تصمیم‌گیری درباره نرخ بهره در اروپا
- ۲۱ جولای: پایان مشاوره عمومی قانون‌گذاری رمزارزها در تایلند
- در روزهای آتی: توزیع توکن برای پروژه‌های LayerZero، Nym، Avail، Pixels، Renzo و Safe
نتیجه‌گیری
امضای قانون GENIUS توسط ترامپ، نه‌تنها نقطه عطفی در سیاست‌گذاری ارزهای دیجیتال در آمریکا به شمار می‌رود، بلکه به رشد بی‌سابقه بازار رمزارزها نیز دامن زده است. با عبور بازار از ۴ تریلیون دلار، افزایش سرمایه‌گذاری شرکت‌های خصوصی، خریدهای راهبردی توسط صرافی‌های بزرگ و تحولات جهانی در حوزه نظارت، می‌توان گفت که دنیای کریپتو در آستانه ورود به مرحله‌ای تازه و ساختاریافته‌تر قرار دارد.
اگر به سرمایه‌گذاری در بازار ارزهای دیجیتال علاقه‌مندید، حتماً جدیدترین مقالات و اخبار ارزهای دیجیتال و همچنین تحلیل هفتگی رمز ارزهارو در کانال تلگرامی پینگی دنبال کنید.
