استراتژی بازارهای جهانی JPMorgan، جمعه گذشته یک یادداشت تحقیقاتی منتشر کرد که در آن، از بیت کوین به عنوان طلا نام برده شده بود و پیش بینی کرده بود که در آینده قیمت دو برابر یا حتی سه برابر شود. از قضا، فقط چند سال پیش مدیرعامل JPMorgan، جیمی دیمون معروف، بیت کوین را نوعی “کلاهبرداری” خواند. چرا دیدگاه بانک بزرگ ایالات متحده درباره بیت کوین تغییر کرده است؟ جالب است بدانید که این تغییرات از اوایل هفته پیش آغاز شد.
تعجبی ندارد که تایید ارزهای دیجیتال توسط چنین شبکه پرداخت جهانی گسترده ای مانند PayPal، باعث تکان خوردن بازار شود. با ۳۴۶ میلیون کاربر، ۲۶ میلیون بازرگان و حضور بسیاری از بزرگترین بانک های جهان، اقدام PayPal برای پذیرش ارزهای دیجیتال بدون شک یک نقطه عطف برای تبدیل ارزهای دیجیتال به جریان اصلی است. با این حال، هنوز خیلی زود است که درباره ی این موضوع مطمئن شویم.
سقف بازار PayPal حدود ۲۵۰ میلیارد دلار است، فقط یک رقم بالاتر از ۲۴۰ میلیارد دلار بیت کوین است و خود بیت کوین حدود ۷۰ درصد از ارزش بازار دارایی های دیجیتال را تشکیل می‌دهد. این تنها ۶۰٪ از شبکه پرداخت ۴۲۲ میلیارد دلاری ویزا و ۷۵٪ از ۳۳۳ میلیارد دلار MasterCard است. حتی Ant Group نیز با IPO آینده خود می‌تواند به طور بالقوه به بیش از ۲۵۰ میلیارد دلار ارزش بازار برسد. در سال ۲۰۱۹، حجم پردازش پرداخت PayPal چیزی حدود ۷۱۲ میلیارد دلار بود، در حالی که حجم پرداخت Visa و MasterCard بیش از ۸ تریلیون و ۴ تریلیون دلار بود. بنابراین دور از ذهن نیست که PayPal یک شبه وضعیت جریان اصلی بیت کوین را بهبود بخشد.
همچنین، PayPal هنوز مشکل پذیرش ارز دیجیتال را از طرف بازرگان به طور کامل حل نکرده است. عملی شدن برنامه ی پرداخت ۲۰۲۱ آن مستلزم تبدیل ارزهای دیجیتال به ارزهای فیات در لحظه پرداخت است و بازرگانان به راحتی ارزهای فیات را می‌پذیرند. بنابراین، استفاده از ارزهای دیجیتال هنوز نتوانسته سد شبکه پرداخت PayPal را بشکند.
ارزهای دیجیتال، برای بازار اصلی، یک کلاس دارایی مالی سودآوری به حساب می‌آید . شرکت های فن‌آوری مانند Square و Robinhood با ارائه خدمات به کاربران خود برای تجارت ارزهای دیجیتال مانند بیت کوین، از نظر درآمد و جذب مشتری سود زیادی بردند، اما محبوبیت برنامه های Fintech، هنوز بازرگانان را متقاعد نکرده است که ارزهای دیجیتال را به عنوان روش پرداخت بپذیرند.
در واقع، اقدامات این شرکت های فن‌آوری بیشتر باعث افزایش ماهیت پرمخاطره ارزهای دیجیتال می‌شود. در آگوست سال ۲۰۲۰، MicroStrategy، شرکت اطلاعاتی تجاری با سرمایه تجاری ۱٫۲ میلیارد دلار و سود ۳۴ میلیون دلاری در Nasdaq مستقر در ویرجینیا، در سال ۲۰۱۹ به ارزش ۲۵۰ میلیون دلار بیت کوین خریداری کرد. بعداً در اوایل ماه اکتبر، بازار ارزش بیت کوین را ۵۰ میلیون دلار اعلام کرد، بدون آن که حتی دلیل و جزییات این حرکت را فاش کند.
هرچه این سرمایه گذاری های پرریسک برای سودآوری بیشتر اتفاق بیفتد، جریان اصلی در مورد ارزش معاملاتی ارزهای دیجیتال بیشتر مورد شک کاربران قرار خواهد گرفت. به علاوه، این تردید ها فقط در مورد جریان اصلی نیست. دولت های سراسر جهان که از طرح و برنامه بیش از حد تهاجمی فیس بوک در مورد Libra به خروش آمدند، دولت های بسیار هوشیاری در مورد تأثیرات احتمالی بخصوص از منظر سیاسی و مالی آن هستند.
شاید تنها شرکت بزرگ Fintech که در زمینه پذیرش ارزهای دیجیتال در جریان اصلی فعالیت می‌کند، Coinbase باشد. در ژانویه ۲۰۲۰، Coinbase رئیس سابق محصولات Flipkart و معاون خرید محصولات Google Surojit Chatterjee را استخدام کرد تا مدیر محصولات اصلی آن شوند. مدیر عامل Coinbase برایان آرمسترانگ می‌گوید: “ما در تلاش هستیم ارز دیجیتال را از این مرحله ی دارایی پر خطر به سمت مسیر سودمندی در دنیای واقعی سوق دهیم و تبدیل کنیم.” افزودن Surojit به تیم اجرایی، سیگنال روشنی را می‌فرستد که بیانگر تمرکز استراتژی محصول Coinbase، بر استفاده تجاری از ارزهای دیجیتال، است.
از زمان حضور Surojit، تجارت Coinbase چندین ویژگی را برای بازرگانان منتشر کرده است تا پرداخت دیجیتال را به راحتی بپذیرند. در تاریخ ۱۲ اکتبر، Zettler John مسئول محصولات شرکت Coinbase Commerce از ویژگی جدید محصول خود خبر داد که به بازرگانان Coinbase این اجازه را می‌داد که به راحتی دارایی های دیجیتال خود را مدیریت کنند تا با اطمینان خاطر از ارزهای دیجیتال به عنوان روش پرداخت استفاده کنند. پس از ادغام Coinbase با Shopify، آن ها بیش از ۲۰۰ میلیون دلار پرداخت را پردازش کرده اند. اگرچه مقیاس کمی است، اما در زمینه ی تجارت امیدوار کننده است.
پذیرفته شدن توسط بازرگان موفقیت بزرگی برای ارزهای دیجیتال است و PayPal مطمئناً دارای یک شبکه تجاری بسیار بزرگتر با موقعیت تثبیت شده خود به عنوان روش پرداخت جایگزین و درگاه پردازش پرداخت Braintree است. علاوه بر این، در مقایسه با Coinbase، شبکه PayPal بسیاری از بزرگترین بازرگانان جهان را دارد و متقاعد کردن آن ها برای پذیرش ارز دیجیتال مطمئناً یک قدم بزرگ برای جریان اصلی دنیای دیجیتال خواهد بود. با این حال، بدون داشتن یک چارچوب محصول بازرگانی مانند Coinbase Commerce برای کمک به بازرگانان برای برطرف کردن عوارض مدیریت نگهداری اردیجیتال، بعید است که ۲۶ میلیون بازرگان آن، که از بازرگانان شرکت های بزرگ هم هستند، ارز دیجیتال را بپذیرند.
از طرف دیگر، پذیرش بازرگانان با پذیرش مصرف کنندگان صورت می‌گیرد. در حقیقت، تعداد معدودی از بازرگانان، پهنای باند بیشتری برای ساخت سیستم مدیریت پرداخت های ارز دیجیتال دارند که هنوز هم سهم ناچیزی از کل حجم پردازش را تشکیل می‌دهد. آن ها در حال حاضر بیش از حد درگیر پردازش پرداخت عادی، تسویه حساب، بازپرداخت و بازپرداخت شارژ، و همچنین هزاران روش پرداخت محلی و کیف پول های تازه ورود تلفن همراه در سراسر جهان هستند. تا زمانی که کاربران PayPal با واسطه گران قیمت موجود، تا این حد متفاوت باشند، احتمالاً این کاربران جدید، حجم پرداخت ارز دیجیتال را به میزان قابل توجهی افزایش نخواهند داد و از این رو سهم PayPal در فضای دیجیتالی را محدود می‌کنند.
یکی دیگر از مزایای PayPal این است که، شبکه ی آن با بسیاری از بزرگترین بانک ها در سراسر جهان در ارتباط است، که مطمئناً مذاکره درباره خدمات دیجیتالی مانند نگهداری و تسویه حساب با این موسسات مالی را برای PayPal آسان می‌کند. در همین حال، از آنجا که بسیاری از بانک های مرکزی مطالعه گسترده و حتی آزمایشی انتشار ارزهای دیجیتال را آغاز کرده اند، PayPal نسبت به بقیه ی رقبا، در موقعیت بهتری برای همکاری با تنظیم کنندگان و سیاست گذاران قرار دارد.
در حالی که اکثر ارزهای دیجیتال هنوز درگیر نوسانات بالای قیمت هستند، بازارهای دیجیتال هنوز بیش از متقاضیان، واسطه گران را به خود جذب می‌کنند. بنابراین، حتی در شرایط ایده آل پذیرش بازرگان و در بهترین حالت آمادگی شبکه مالی، زمینه ی تصویب ارزهای دیجیتال توسط جریان اصلی می‌تواند فراهم شود، اما تضمین کننده آن نیست.
