استخر نقدینگی بخش مهمی از صنعت دیفای است. این استخرها به برنامه‌های غیرمتمرکز محبوب دیفای اجازه می‌دهند تا راهی را برای کسب سود از ارزهای دیجیتال پیدا کنند. بازار ارزهای دیجیتال یک بازار پویا است که روزانه هزاران تراکنش در آن انجام می‌شود و احتمالا تراکنش‌ها با سرعت کم تایید می‌شوند. استخر نقدینگی در دیفای ابزاری سریع برای تبدیل رمز ارز به فیات است که برای کاربرانی که روزانه تراکنش‌های زیادی انجام می‌دهند، کاربردی است.
در این مقاله از بلاگ پینگی استخرهای نقدینگی، نحوه عملکرد و کاربرد آن در صنعت دیفای را با یکدیگر بررسی می‌کنیم.
استخر نقدینگی چیست؟
استخر نقدینگی یک قرارداد هوشمند شامل مقدار زیادی ارز دیجیتال، توکن یا ارزهای استیک شده و آماده ارائه نقدینگی برای شبکه‌هایی است که معاملات غیرمتمرکز را تسهیل می‌کنند.
یک صرافی غیرمتمرکز به دلیل کارمزد ثابت معاملات در شبکه به مقدار زیادی نقدینگی نیاز دارد. به همین دلیل، صرافی‌های غیرمتمرکز باید به استخرهای نقدینگی متصل شوند که می‌توانند به حفظ یک شبکه عملکردی ثابت کمک کنند و معاملات انجام شده توسط تریدر به تاخیر نیفتد.
در استخرهای نقدینگی ارز دیجیتال، دارایی‌های دیجیتال قفل شده و آماده تبادل هستند. استخرهای نقدینگی به عنوان یک پلتفرم ذخیره ارز دیجیتال عمل می‌کنند که می‌تواند نقدینگی را برای کمک به سرعت بخشیدن به معاملات برای بازارهای دیفای (همچنین به عنوان امور مالی غیرمتمرکز شناخته می‌شود) مانند صرافی‌های غیرمتمرکز فراهم کند.
برخلاف امور مالی سنتی که خریدار و فروشنده برای انجام معامله باید با یکدیگر در ازتباط باشند، استخرهای نقدینگی برای تکمیل معامله نیازی به اتصال کاربران ندارند. در عوض، آنها به عنوان بازار ساز خودکار (AMM) عمل می‌کنند و شما را به قرارداد هوشمند با رمزارزهای درخواستی استیک شده، متصل می‌کنند.
بازارسازان خودکار پروتکل‌های الگوریتمی هستند که قیمت ارزهای دیجیتال را تعیین می‌کنند و معاملات دارایی را در استخرهای نقدینگی خودکار می‌کنند.
یک استخر نقدینگی دارایی‌های خود را از طریق کاربرانی به نام ارائه‌دهندگان نقدینگی (همچنین به عنوان LP شناخته می‌شود) جمع‌آوری می‌کند. ارائه دهندگان نقدینگی درصدی از رمزارزهای خود را به قراردادهای هوشمند این استخرها واریز می‌کنند.
استخرهای نقدینگی چگونه کار می‌کنند؟
استخر نقدینگی از بازارساز خودکار برای اتصال کاربران با رمز ارزهای درخواستی با قرار دادهوشمند مناسب، استفاده می‌کند. این بازارسازها برای ارائه دقیق‌ترین قیمت بازار در استخرهای نقدینگی در دیفای ب خوبی عمل می‌کنند.
استخرهای نقیدنگی قبل از هر چیزی به توکن‌ها و دارایی‌های LPها نیاز دارند. برای اینکه به یک LP یا ارائه دهنده نقدینگی تبدیل شوید باید مراحل زیر را دنبال کنید:
شما به کیف پول‌هایی برای استیک دارایی در استخر نقدینگی در دیفای نیاز دارید. باید این ولت دیجیتالی را به استخر نقدینگی در دیفای مورد نظر متصل کنید و سپس در استخر مورد نظر ثبت نام کنید.
جفت رمز ارز معاملاتی را که قصد سرمایه گذاری در آن را دارید پیدا کنید و بخشی از سرمایه خود را برای خرید آن واریز کنید. به عنوان مثال در جفت معاملاتی تتر و اتریوم، باید ۵۰۰ دلار تتر و ۵۰۰ دلار اتریوم در یک استخر نقدینگی واریز کنید.
پس از واریز دارایی باید مدت زمانی استیکینگ ارز دیجیتال را مشخص کنید.
پس از سپری شدن دوره استیکینگ، به شما به عنوان یک ارائه دهنده نقدینگی، با توجه به جفت معاملاتی انتخابی و استخر نقدینگی، توکن‌های را در قالب پاداش دریافت خواهید کرد.
با این حال، در طول دوره قفل، بخشی درآمدی از کارمزد تراکنش‌های پرداخت شده برای انجام معاملات با استخری که رمز ارز خود را در آن استیک کرده‌اید، دریافت خواهید کرد.
برخی از استخرهای نقدینگی ارز دیجیتال نیز در ازای به دست آوردن توکن بومی پلتفرم، امکان قرار دادن توکن‌های استخر نقدینگی را فراهم می‌کنند.
چرا استخر نقدینگی مهم است؟
استخرهای نقدینگی نقش بسزایی در تامین نقدینگی در بازارهای فاقد نقدینگی و تقویت صنعت دیفای DeFi دارند. نقدینگی پایینی که صرافی‌های همتا به همتا ارائه می‌کنند، می‌تواند سرعت معاملات در بازارهای مالی را کاهش دهد. با این حال، با کمک استخرهای نقدینگی که در آن توکن‌ها در قراردادهای هوشمند قفل می‌شوند، مردم می‌توانند به سرعت معاملات را انجام دهند.
قیمت رمز ارزها در استخرهای نقدینگی ارز دیجیتال نیز بسیار منصفانه است. آنها فقط می‌توانند تحت تأثیر قیمت لحظه‌ای ارز دیجیتال قرار گیرند، که قیمت‌های نسبتاً دقیقی را برای رمز ارزهای قراردادهای هوشمند نقدینگ، ارائه می دهد. برخلاف صرافی‌های سنتی، که در آن خریداران و فروشندگان می‌توانند بر قیمت پیشنهادی معاملات خود با سایر معامله‌گران تأثیر بگذارند، استخرهای نقدینگی محیط سازگارتری را فراهم می‌کنند که در آن قیمت‌ها می‌توانند دقیق‌تر باشند.
چرا نقدینگی کم مشکل ساز است؟
نقدینگی کم منجر به اسلیپیج زیاد می‌شود؛ زیرا تغییرات توکن در یک استخر، در نتیجه مبادله یا هر فعالیت دیگری، باعث عدم تعادل بیشتر زمانی می شود که توکن‌های کمی در استخرها قفل شده باشند. هنگامی که استخر نقدینگی زیادی داشته باشد، تریدرها اسلیپیج زیادی را تجربه نمی‌کنند.
اما اسلیپیج زیاد بدترین اتفاق ممکن نیست. اگر نقدینگی کافی برای یک جفت معاملاتی معین (مثلاً اتریوم به کامپاند) در همه پروتکل‌ها وجود نداشته باشد، کاربران نمی‌توانند توکن‌های خود را بفروشند. این تقریباً همان چیزی است که در راگ پول اتفاق می‌افتد، اما اگر بازار نقدینگی کافی را فراهم نکند، می‌تواند به‌طور طبیعی هم اتفاق بیفتد.
چقدر نقدینگی در دیفای وجود دارد؟
نقدینگی در دیفای معمولاً بر حسب «ارزش کل قفل‌شده» بیان می‌شود که میزان ارز دیجیتال به پروتکل‌ها را اندازه‌گیری می‌کند. طبق سایت سنجش DeFi Llama، از مارس ۲۰۲۳، ارزش کل قفل شده که به اختصار با TVL نمایش داده می‌شود در کل دیفای ۵۰ میلیارد دلار بود.
TVL همچنین به رشد سریع دیفای کمک می‌کند. در اوایل سال ۲۰۲۰، پروتکل‌های مبتنی بر اتریوم تنها یک میلیارد دلار TVL را ثبت کردند.
مزایای استخر نقدینگی در دیفای
- معاملات سریعتر
با تامین نقدینگی کافی از طریق استخرهای نقدینگی، می‌توانید معاملات سریع‌تری انجام دهید و توکن‌های خود را در مدت کوتاه‌تری به پول نقد تبدیل کنید.
استخرهای نقدینگی نسبت به صرافی‌های P2P ابزار سریع‌تری برای انجام تراکنش‌ها فراهم می‌کنند که معامله‌گران را ملزم می‌کند دارایی‌ها را آزاد کنند، معاملات را تأیید کنند و مدتی را صرف نقل و انتقالات مورد نیاز برای تکمیل مبادلات کنند.
استخرهای نقدینگی از قبل دارای ذخایر جفت ارز دیجیتالی هستند که می خواهید مبادله کنید، که امکان تبادل سریعتر و قابل اعتماد را فراهم می کند.
- تبادل امن با کاهش احتمال کلاهبرداری
فرآیندی که از طریق آن کاربران استخرهای نقدینگی جفت‌های ارزهای معاملاتی خود را به دست می‌آورند در مقایسه با تراکنش P2P ایمن است.
تراکنش‌های P2P مستلزم آن است که دو کاربر برای تکمیل قرارداد خود به یکدیگر اعتماد کنند. با این حال، با استخرهای نقدینگی، بازارسازان خودکار (amms) به طور خودکار کاربران را با قراردادهایی که شامل جفت‌های معاملاتی آنها است، متصل می‌کنند.
بازارسازان خودکار همچنین رمزارزهایی را که قبلاً در قراردادهای هوشمند قفل شده بود، آزاد می کند. با چنین سیستمی، افرادی که در یک شبکه کریپتو تراکنش می‌کنند، می‌توانند به سرعت دارایی‌های خود را بدون اینکه معامله‌گر دیگر از انتشار آن امتناع کند، دریافت کنند.
- ارائه قیمت مناسب‌تر
قیمت‌های ارائه‌شده برای مبادلات در استخرهای نقدینگی تحت تأثیر تعصب یا طمع نیستند، که صرافی‌های P2P می‌توانند تحت تأثیر آنها قرار بگیرند زیرا معامله‌گران قیمت معاملاتی مبادلات خود را تعیین می‌کنند.
Amms قیمت بازار را برای انجام مبادلات در استخرهای نقدینگی ارائه می دهد و قیمت‌هایی که amms ارائه می دهد بر اساس اطلاعات معتبری است که کاربران می توانند به آن اعتماد کنند.
معایب استخرهای نقدینگی
- استخرهای نقدینگی کلاهبرداری
کد قرارداد هوشمند یک استخر نقدینگی ممکن است برای توسعه دهندگان قابل دسترسی باشد. توسعه دهندگان با چنین دسترسی می توانند با به دست آوردن تمام دارایی‌های شما که بدون اجازه شما در استخر نقدینگی قفل شده‌اند، قرارداد هوشمند را نقض کنند.
به همین دلیل به کاربران استخرهای نقدینگی توصیه می شود که تحقیقات گسترده ای در مورد یکپارچگی استخرهای نقدینگی که به کیف پول خود متصل می کنند انجام دهند و شرایط و ضوابط قرارداد هوشمندی را که به آن ملحق می شوند مطالعه کنند.
- تغییر قیمت با ریسک زیاد
از آنجایی که بازارسازان خودکار (AMM) قیمت‌ها را در استخرهای نقدینگی تعیین می‌کنند، دارایی‌های قفل‌شده در قراردادهای هوشمند آنها در معرض تغییر دائمی هستند.
بازار ساز خودکار به طور مداوم قیمت جفت های معاملاتی را در لیست جفت‌های معاملاتی که در استخرها ارائه می دهند به روز می کند.
- از دست دادن سرمایه
تغییر در قیمت های ارائه شده توسط استخرهای نقدینگی می تواند منجر به از دست دادن یا سود قابل توجهی از دارایی های ذخیره شده در استخر شود.
بازار کریپتو بی‌ثبات است و تغییر قیمت فوق‌العاده می‌تواند منجر به از دست دادن دارایی‌های محبوس شده در یک استخر شود.
تغییرات نوسان می‌تواند به راحتی بر بخش‌های کوچک دارایی تأثیر بگذارد، و دارایی‌های از دست رفته ممکن است برای سرمایه‌گذارانی که فقط بخش کوچکی از دارایی را در یک استخر نقدینگی قفل می‌کنند، غیرقابل جبران باشد.
ارائه دهندگان نقدینگی محبوب
۱- Balancer
Balancer پلتفرمی است که برای تولید نقدینگی DeFi به صورت خصوصی یا عمومی استفاده می شود. همچنین مشوق هایی را برای تامین کنندگان نقدینگی که در استخرهای نقدینگی خود مشارکت می کنند، فراهم می کند.
۲- یونی سواپ
یونی سواپ یکی از محبوب‌ترین استخرهای نقدینگی در بازار ارزهای دیجیتال است. این به کاربران اجازه می‌دهد تا جفت‌های معاملاتی را در شبکه خود به صورت رایگان مبادله کنند و با انجام این کار به تامین نقدینگی ادامه دهند.
این در شبکه اتریوم عمل می‌کند و امکان خرید و فروش توکن‌های ERC-20 را به صورت غیرمتمرکز فراهم می‌کند.
۳- کرو Curve
تامین نقدینگی پروتکل هر روز در Curve است. آنها نقدینگی قابل توجهی را برای تریدرهایی که به دنبال معامله استیبل کوین در شبکه اتریوم هستند، فراهم می کنند.
مقایسه استخرهای نقدینگی با دفترچه سفارشات
استخرهای نقدینگی معاملات را از طریق فرآیندی متفاوت از دفترچه سفارشات تکمیل می‌کنند.
در استخرهای نقدینگی، تریدرها رمز ارزهای خود را مستقیماً از یک قرارداد هوشمند با جفت‌های معاملاتی آماده برای مبادله دریافت می‌کنند.
با این حال، دفترچه‌های سفارش، قبل از اینکه معامله‌گران بتوانند دارایی‌ها را در اختیار افراد مناسب قرار دهند، به مداخله پلتفرم و معامله‌گران در صرافی‌ها نیاز دارند.
استخرهای نقدینگی از بازارساز خودکار (AMM) برای قیمت گذاری دارایی‌های قفل شده برای صرافی استفاده می‌کنند، اما برخلاف استخرهای نقدینگی، دفترچه‌های سفارش توسط صرافی‌های متمرکز برای قیمت گذاری رمز ارزهای معامله شده در پلتفرم‌ها استفاده می‌شود.
ارائه دهندگان نقدینگی چقدر درآمد دارند؟
استخرهای نقدینگی ممکن است با توجه به پلتفرم متفاوت عمل کنند، اما یکی از راه‌هایی که کسانی که نقدینگی را در استخرهای نقدینگی ارز دیجیتال ارائه می‌کنند می‌توانند مقداری سودی از سهم خود کسب کنند، از طریق ییلد فارمینگ است.
ییلد فارمینگ (همچنین به عنوان استخراج نقدینگی شناخته می‌شود) پروتکلی است که به ارائه‌دهنده نقدینگی اجازه می‌دهد تا رمز ارزهای خود را در یک پروتکل قفل کند تا پاداش‌هایی در قالب توکن ایجاد کند.
سود حاصل از استخراج نقدینگی با توجه به میزان ریسک موجود در پروتکل، می تواند زیاد یا کم باشد.
یک ارائه‌دهنده نقدینگی در ازای عرضه دارایی‌های دیجیتال به هر استخر نقدینگی متصل به کیف پول خود، با درصد سود پاداش دریافت می‌کند.
میزان سودی که ارائه‌دهنده نقدینگی از یک ییلد فارمینگ به دست می‌آورد به مدت زمانی که دارایی‌های رمزنگاری خود را در استخر نقدینگی آن Yield نگه می‌دارد، بستگی دارد.
سودهای حاصل از ارائه‌دهنده نقدینگی نیز ممکن است به شکل توکن‌های استخر نقدینگی (یا توکن‌های LP) معادل تعداد توکن‌ها که در استخر غیرمتمرکز مشارکت می‌کنند یا کارمزدهای معاملات کسری بین ارائه‌دهندگان نقدینگی تقسیم می‌شود، هر زمان که معامله در آن تسهیل شود.
آیا استخرهای نقدینگی امن هستند؟
استخرهای نقدینگی امنیت بسیار بیشتری نسبت به دفترچه‌های سفارش ارائه می دهند. دفترهای سفارش برای تریدرهایی که تا زمانی که تعهد معامله‌گر دیگر را تأیید نکنند، دارایی‌های خود را آزاد نمی‌کنند، امن است. با این حال، استخرهای نقدینگی زمان انتظار را کاهش می‌دهند و دارایی‌های کاربران را سریعتر آزاد می‌کنند؛ زیرا دارایی‌ها از قبل در قراردادهای هوشمند قفل شده‌اند.
اگرچه یک استخر نقدینگی امنیت معاملات شما را تضمین می‌کند، اما امنیت توکن‌های شما در استخر نقدینگی به میزان تحقیقاتی که قبل از شرکت در آنها انجام می دهید بستگی دارد.
جمع بندی
بازار ارزهای دیجیتال بسیار فعال هستند و برای عملکرد به کوین‌های زیادی نیاز دارد. استیک ارز دیجیتال برای ارائه آسان دارایی‌های لازم به سرمایه گذاران، نوآوری است که به امنیت شبکه کمک می‌کند.
با کارمزدی که شبکه‌های ارز دیجیتال دریافت می‌کنند، استخر نقدینگی یکی از قابل توجه‌ترین راه‌هایی هستند که صرافی‌های غیرمتمرکز می‌توانند تراکنش‌های سریع را در چنین شبکه‌های پر از نوسان حفظ کنند. استخرهای نقدینگی همچنان به ارائه یک شبکه پایدار برای سرمایه گذارانی که به دنبال کسب درآمد غیرفعال هستند، ادامه خواهند داد.
