استیبل کوین الگوریتمی از الگوریتم برای متعادل کردن عرضه دارایی‌های در گردش استفاده می‌کند. عملکرد آنها به‌گونه‌ای است که در صورت افزایش قیمت، تعداد ارزهای بیشتری عرضه می‌شوند و در زمان کاهش قیمت، این الگوریتم، ارز دیجیتال را از بازار می‌خرد. در این مقاله از پینگی استیبل کوین الگوریتمی، انواع، مزایا و معایب آن را بررسی می‌کنیم.
فهرست مطالب
معرفی استیبل کوین الگوریتمی؛ هر آنچه که باید بدانید!
استیبل کوین الگوریتمی یکی از انواع استیبل کوین‌های بازار رمز ارزها است. استیبل کوین یک دارایی دیجیتال است که معمولا پشتوانه آن دلار، طلا و غیره هستند. به دلیل ثبات قیمت، توانستند تا حدی توجه سرمایه گذاران را به خود جلب کنند. یکی از رایج‌ترین استیبل کوین‌ها، استیبل کوین متمرکز است و شناخته‌شده‌ترین آن، تتر است. دای (DAI) یک استیبل کوین غیرمتمرکز است؛ افراد با قرار دادن اتریوم به‌عنوان وثیقه می‌توانند ارز دای دریافت کنند.
مطلب مرتبط: آشنایی با استیبل کوین متمرکز و غیرمتمرکز و ویژگی آنها
دسته سوم که توسط TerraUSD رهبری می‌شود، استیبل کوین‌های الگوریتمی هستند که اغلب تحت وثیقه قرار می‌گیرند. استیبل کوین الگوریتمی یک ارز دیجیتال است که توسط الگوریتم‌هایی (یعنی قراردادهای هوشمند) کنترل می‌شود تا به صورت پویا نوسانات قیمت یک دارایی مانند دلار آمریکا را کاهش دهد.
پروتکل مبتنی بر کازماس به نام ترا (Terra) از مجموعه‌ای از استیبل کوین‌های الگوریتمی برای ثبات قیمت لونا استفاده می‌کند. در حالی که TerraUSD از یک طراحی با سرمایه کارآمدتر پیروی می‌کند، با معایب معامله با تخفیف قابل توجه و آسیب پذیر بودن در برابر حملات همراه است.
با توجه به این معایب، هدف استیبل کوین الگوریتمی چیست؟ استیبل کوین‌های مبتنی بر الگوریتم‌ها بر اسا کد صحیح و قابل حسابرسی متکی هستند که شانس اطمینان را افزایش می‌دهد. با این حال، درک انواع بسیاری از استیبل کوین‌های الگوریتمی، معیارهایی که عملکرد آنها را تعیین می‌کنند و ریسک‌هایی که با آنها همراه است، به شما کمک می‌کند پتانسیل واقعی آنها را دریابید (در ادامه در این مورد بیشتر توضیح خواهیم داد).
نحوه کار استیبل کوین های الگوریتمی
یک سیستم «دو کوینی» یک ساختار استیبل کوین الگوریتمی معمولی است که در آن یک کوین برای «جذب» نوسانات بازار استفاده می‌شود و دیگری تلاش می‌کند تا ارزش را ثابت نگهدارد. اولین توکن معمولاً به عنوان توکن تعادل یا سهم نامیده می‌شود و اغلب در صرافی‌های غیرمتمرکز ثانویه (DeXs) مانند یونی سواپ (UNI) معامله می‌شود. در ابتدا، ترا تنها به این ترتیب دو کوین متکی بود، اما اخیراً ذخایر بیت کوین (BTC) را به عنوان پشتوانه خود پذیرفته است.
برای درک سیستم دو کوینی در اکوسیستم استیبل کوین الگوریتمی، شبکه ترا را مثال می‌زنیم. سیستم بلاک چین ترا شامل دو توکن است: TerraUSD، یک استیبل کوین، و لونا، به اصطلاح توکن حکومتی شبکه است. تعامل بین این دو به منظور ثابت نگه داشتن ارزش دلار TerraUSD است.
اگر قیمت استیبل کوین به دلیل تقاضای سرمایه گذاران به بیش از یک دلار برسد، کاربر لونا می تواند یک دلار لونا را با آن کوین مبادله کند و از قیمت بالاتر سود ببرد. برعکس، تریدر می‌توانند با مبادله آن با لونا به ارزش یک دلار در زمانی که ارزش کوین کاهش می یابد، سود ببرند. این عمل، باعث کاهش عرضه و افزایش قیمت می‌شود.
برای شروع، استیبل کوین الگوریتمی برای عملکرد کل اکوسیستم نیاز به سطحی از پشتیبانی تقاضا دارند. با این حال، اگر تقاضا به زیر سطح معینی کاهش یابد، کل سیستم شکست خواهد خورد.
برای حفظ یک اکوسیستم به اصطلاح “پایدار”، استیبل کوین الگوریتمی به افراد مستقل برای انجام آربیتراژ تثبیت کننده قیمت برای کسب مشوق‌های بازار متکی هستند. با این وجود، با توجه به کاربران بازار، اجرای آربیتراژ اختیاری تثبیت کننده قیمت بدون تعهدات قانونی به همان اندازه پر از ریسک است.
انواع استیبل کوین های الگوریتمی
سه دسته از استیبل کوین های الگوریتمی در ادامه مورد بحث قرار می‌گیرند.
تغییر پایه استیبل کوین های الگوریتمی
استیبل کوین‌های مدل تغییر پایه، توکن‌های ERC-20 انعطاف‌پذیر قیمتی را مدیریت می‌کنند؛ یعنی کل عرضه یک استیبل کوین ثابت نیست و به‌طور منظم اصلاح می‌شود. در عوض، اصلاح به طور خودکار با استفاده از فرآیند rebase انجام می‌شود که به تدریج قیمت استیبل کوین هدف را به سمت ارزش ثابت مانند یک دلار حرکت می‌دهد.
پروتکل Ampleforth دارای ویژگی به نام rebasing است که عرضه توکن را تغییر می‌دهد. این بدان معنی است که تعداد توکن‌های AMPL در کیف پول شما بر اساس میانگین قیمت توکن هر ۲۴ ساعت تغییر می‌کند.
استیبل کوین الگوریتمی بیش از حد وثیقه
برای استیبل‌کوین‌های الگوریتمی، مدل بیش از حد وثیقه، معمولاً از دو شکل ارزهای دیجیتال تشکیل شده است: استیبل کوین (کوین) و مالکیت حق مالکیت (سهام). زمانی که قیمت یک ارز از حد مورد نظر بیشتر شود، از سهام برای افزایش عرضه کوین استفاده می‌شود.
این نوع از استیبل کوین‌ها، علاوه بر این دو ارز دیجیتال، معمولاً زمانی که قیمت به زیر ارزش تعیین شده می‌رسد، اوراق قرضه قابل بازخرید را به عنوان پاداشی برای خریداران صادر می‌کنند. Basis Cash نمونه‌ای از پروژه استیبل‌کوین الگوریتمی بیش از حد وثیقه است که از سه ارز دیجیتال تشکیل شده است.
هدف کلی پروتکل Basis Cash ثابت نگه داشتن قیمت BAC با تنظیم عرضه است. این سیستم به این صورت عمل می‌کند: زمانی که پول نقد پایه بیش از یک دلار افزایش می‌یابد، پروتکل، توکن‌های جدیدی را ایجاد می‌کند و آنها را بین دارندگان BAS توزیع می‌کند. این روند به فشار فروش می‌افزاید و قیمت را پایین می‌آورد.
هنگامی که Basis Cash به زیر یک دلار می‌رسد، سیستم کاربران را تشویق می‌کند تا توکن‌های خود را در ازای توکن‌های اوراق قرضه که ۱:۱ داده می‌شوند، بسوزانند. هنگامی که قیمت توکن به بالای یک دلار رسید، کاربران می‌توانند توکن‌های اوراق قرضه خود را با توکن‌های Basis Cash مبادله کنند.
استیبل کوین الگوریتمی کسری
استیبل کوین الگوریتمی کسری، ویژگی‌های استیبل کوین‌های کاملاً الگوریتمی و کاملاً وثیقه‌ای را با هم ترکیب می‌کنند. این استیبل کوین ها از وثیقه بیش از حد جلوگیری می‌کنند و خطرات کمتری برای نگهداری آنها وجود دارد. برخلاف طرح‌های صرفاً الگوریتمی، هدف آن اعمال یک کوین تا حدی با سطح بالاتری از ثبات است.
Frax اولین استیبل کوین است که از پروتکل وثیقه جزئی استفاده می‌کند که یک ساختار دو توکن را ارائه می‌دهد، که در آن FRAX به عنوان یک استیبل کوین ثابت با ۱ دلار و FXS به عنوان یک توکن حاکمیتی عمل می‌کند.
جمع بندی؛ استیبل کوین های الگوریتمی چه هستند؟
اصطلاح «استیبل کوین الگوریتمی» در نگاه اول بیگانه و غافلگیرکننده به نظر می‌رسد. الگوریتم بخشی از یک کد است که برای انجام یک کار طراحی شده است. به عنوان مثال، اگر یک بخش کد برای انجام کارهای ساده حسابرسی بنویسید، فقط یک الگوریتم ایجاد کرده‌اید! در ابتدایی ترین شکل خود، یک الگوریتم چیزی بیش از مجموعه ای از دستورالعمل‌ها نیست. در صورت داشتن هر گونه سوالی درباره استیبل کوین های الگوریتمی آن را با ما و سایر کاربران پینگی به اشتراک بگذارید.
